O que você está passando com a UST?

El lunes, os preços de criptomoedas populares como Bitcoin, Ethereum e muitos outros, bajaron bruscamente. A descida foi rápida, mas isso é bastante habitual no mundo das criptomoedas. O que foi incomum foi o stablecoin UST, que se supunha que sempre se valorizava em um dólar estadounidense, de repente foi cotado em 0,6 dólares.

Se você trata de um pequeno projeto de criptografia, ninguém pestaneja, mas o UST tem uma capitalização de mercado de aproximadamente 16.700 milhões de dólares, e é um dos maiores projetos de stablecoin em criptografia

Quais são as consequências?

No mundo das criptomoedas, as coisas não são tão ruins porque não estão no jogo das economias de países enteros, mas continuam sendo ruins. Qualquer coisa que você conta com que o UST se valorizou em 1 dólar está com problemas. E de certa forma, a queda do seu preço também está afetando o preço de outras criptomoedas, como o Bitcoin.

Como o UST chegou a isso?

O UST é um tipo especial de stablecoin denominado algorítmico. Isso significa que, a diferença entre USDC e USDT, não é respaldada por dinheiro real em um banco, mas mantém sua vinculação com o dólar através de algum outro mecanismo.

Esta é uma versão simples. O UST foi criado e mantido por uma empresa chamada Terraform Labs, que também mantém o blockchain da Terra. Você tem uma criptomoeda “hermana” chamada LUNA, que está vinculada, e você tem que querer LUNA para criar UST e vice-versa. O sistema foi projetado para aprovar a oferta e a demanda; caso a demanda do UST caia e seu preço perca a vinculação com o dólar, os arbitrajistas (operadores que ganham dinheiro com as ineficiências do mercado) venderão (em teoria) LUNA pelo UST até que o equilíbrio seja restabelecido.

Os mecanismos de apoio ao preço do UST estão semiautomatizados e funcionam bem na maioria dos cenários, mesmo quando há muita volatilidade. Mas não funciona bem em cenários extremos, como a demanda do mercado de LUNA e/ou UST desaparecida da noite para a manhã.

Há outro mecanismo que protege a vinculação desta criptomoeda ao dólar. Llamado LFG (Luna Foundation Guard), é uma organização bem financiada que pode adicionar as garantias necessárias para proteger seu preço. A forma mais fácil de fazê-lo seria simplesmente gastar dólares, mas o LFG estava comprando quantidades enormes de Bitcoin.